Jak fungují a čím se liší
- Garance nezáporného zhodnocení: fond nesmí za rok připsat záporné zhodnocení. Garance ale neznamená „vysoký úrok“ — chrání proti poklesům, přičemž výnos bývá nízký.
- Konzervativní investice: velmi opatrná alokace (dluhopisy, depozita), minimum akcií. Cíl je splnit garanci, ne maximalizovat výnos.
- Uzavřené pro nové vstupy: nové smlouvy už nevznikají; zůstat může jen ten, kdo je měl dřív.
Poplatky a náklady
Poplatky u transformovaných fondů jsou regulačně omezené, typicky do 0,8 % p.a. z majetku + 10 % z výnosu. V prostředí nízkých výnosů dokážou poplatky z reálného výsledku „ukrojit“ velkou část, takže celková reálná zhodnocení bývají slabá. U DPS jsou stropy pro většinu fondů vyšší (1 % + 15 %), konzervativní fondy mají nižší limit (0,4 % + 10 %).
Dlouhodobé výsledky a realita inflace
Transformované fondy dlouhodobě připisují zhruba 1–2 % p.a., tedy typicky pod úrovní inflace. V prostředí vyšší inflace to znamená reálně slabý výsledek. DPS (dle zvolené strategie) může mít vyšší dlouhodobý výnos, ale bez garance a s kolísáním — zejména u akciových strategií.
Výsluhová penze (u starých smluv)
Staré smlouvy penzijního připojištění často obsahují výsluhovou penzi — možnost vybrat až 50 % naspořených peněz po 15 letech spoření (přesný podíl určuje penzijní plán) bez zrušení smlouvy. Je to oblíbený „mezikrok“ ve věku kolem 40–50 let. Po výplatě ale vybraná polovina už dál nevydělává, což sníží budoucí částku na důchod; dává smysl buď zvýšit vklady, nebo částku rozumně zainvestovat.
Předdůchod a výplata
Předdůchod lze čerpat pouze z DPS — z TF až po převodu do účastnických fondů. Je to pravidelná výplata před nárokem na státní důchod, až 5 let (čerpání rozvržené min. na 2 roky), pokud je naspořena dostatečná částka. Výhodou je, že za dobu předdůchodu za vás stát platí zdravotní pojištění a nedochází k trvalému krácení státní penze.
Dědičnost
Naspořené prostředky v 3. pilíři jsou děditelné. Při úmrtí účastníka se vyplácejí určeným osobám nebo do dědictví. Volbou formy výplaty (ne doživotní pozůstalostní renty) lze předejít tomu, aby po následném úmrtí pozůstalého zůstával zůstatek ve fondu.
Kdy zůstat a kdy uvažovat o přechodu do DPS
Zůstat v TF dává smysl, pokud:
- jste krátce před výplatou (horizont pár let) a chcete stabilitu,
- silně preferujete nízké kolísání,
- využíváte výsluhovou penzi nebo máte specifické smluvní podmínky.
Přechod do DPS zvažte, pokud:
- máte do výplaty víc než ~5 let a snesete výkyvy,
- chcete vyšší očekávané zhodnocení přes vyvážené/dynamické strategie,
- řešíte reálný výnos po inflaci a poplatcích.
Pozn.: Lze mít starou smlouvu TF a vedle ní novou smlouvu DPS pro nové vklady — placení do TF ale musíte formálně přerušit; přispívat do obou současně zákon neumožňuje.
Stručné srovnání TF vs. DPS
| Vlastnost | Transformovaný fond (TF) | DPS (účastnické fondy) |
|---|---|---|
| Vstup nových účastníků | Ukončen (jen pokračování starých smluv) | Otevřeno všem od 2013 |
| Garance | Nezáporné roční zhodnocení | Bez garance, kolísání dle trhu |
| Investiční strategie | Velmi konzervativní (dluhopisy, depozita) | Od konzervativních po dynamické (akcie) |
| Dlouhodobý výnos | Obvykle nízký (1–2 % p.a.) | Vyšší potenciál (dlouhodobě) |
| Poplatky (stropy) | ~0,8 % + 10 % z výnosu | 1 % (0,4 % konz.) + 15 % (10 % konz.) |
| Výsluhová penze | Často ano (50 % po 15 letech) | Ne |
| Předdůchod | Ne (až po převodu do DPS) | Ano |
| Dědičnost | Vyplácí se určeným osobám / dědicům | Totéž |
Trh v číslech (k 31. 3. 2026)
- Lidí v transformovaných fondech
- 1,65 milionu
- Peněz v transformovaných fondech
- ~340 mld Kč
- Průměrný výnos TF za rok 2025
- 1,57 % (inflace 2,5 % → reálná ztráta)
- Přestoupilo do DPS jen za 1. čtvrtletí 2026
- 27 485 lidí
Zdroj: čtvrtletní statistiky Asociace penzijních společností ČR (apscr.cz). V DPS už spoří 2,24 milionu lidí — více než v TF.
Výstražná znamení: proč neodkládat rozhodnutí
- Reálná ztráta: od roku 2013 ztratily úspory v TF podle propočtů Freedom FS reálně zhruba čtvrtinu hodnoty — garance „černé nuly" chrání nominální částku, ne kupní sílu.
- Stát chystá konec TF: Ministerstvo financí navrhuje transformované fondy ukončit k 31. 12. 2036. Kdo do té doby nepřestoupí sám, byl by podle návrhu automaticky převeden do povinného konzervativního fondu DPS — tedy bez vlastní volby strategie. Jde zatím o návrh novely zákona (do vlády šel v červnu 2026), ne o schválený zákon — vývoj sledujeme v Aktualitách.
- Cena čekání: kdo přestoupí sám a dřív, vybere si strategii podle svého horizontu a získá roky zhodnocení navíc. Jen za 1. čtvrtletí 2026 to udělalo přes 27 tisíc lidí.
Co si odnést
- Garance TF má cenu: dlouhodobý výnos 1–2 % p.a., typicky pod inflací.
- Delší horizont než ~5 let → zvažte přestup do DPS (převádí se 100 % zůstatku, krok je nevratný).
- Před rozhodnutím zkontrolujte výsluhovou penzi — přestupem nárok zaniká.
Úplaty a výnosy transformovaných fondů jednotlivých společností najdete v srovnání fondů (záložka „Transformované fondy“).
Praktický postup krok za krokem: Přestup z TF do DPS.